La inflación de agosto fue del 4,2%

El Instituto Nacional de Estadística y Censos dio a conocer el dato oficial del octavo mes del año. ¿Qué decían las consultoras privadas y qué esperaban desde el Gobierno?

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó este miércoles el dato de inflación de agosto, que alcanzó el 4,2% mensual y el 236,7% interanual.

Este número, más alto de lo esperado por el Gobierno, supone una nueva aceleración del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de un 0,2 % respecto al 4 % de julio y complica el plan de Javier Milei y Luis Caputo de romper con el piso vigente.

La división con mayor alza mensual en agosto de 2024 fue Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (7,0%), escoltada por Educación (6,6%).

Por su parte, Alimentos y bebidas no alcohólicas aportó la mayor incidencia sobre la variación mensual en todas las regiones del país, excepto en GBA, donde lideró Transporte.

En el apartado por regiones, Noroeste fue la de mayor suba mensual (5,0%); y Pampeana, la de menor (3,9%)

Las principales consultoras privadas habían adelantado que el índice sería muy similar al 4 % de julio: esperaban un dato de entre un 3,8 % y un 4,2 %. Con estos números, y pese al aumento inesperado, se consolida una racha de cuatro meses consecutivos con un avance en el nivel de precios similar, estancado en torno al 4 %.

El objetivo del Gobierno es que el IPC se acomode al ritmo del crawling peg del 2% mensual para poder liberar finalmente el cepo cambiario. Las expectativas para septiembre ya registran el impacto de la baja del impuesto PAIS.

El dato del mes pasado lo traccionaron especialmente los aumentos por encima del promedio de los precios regulados, con particular énfasis en la suba del transporte, con los colectivos el AMBA y los taxis porteños a la cabeza.

Además, dentro de este rubro, la salud, la educación, las tarifas de luz y gas y los combustibles también se corrigieron al alza.

El mismo ministro de Economía, Luis Caputo, pronosticó días atrás que el número de agosto sería «cercano al nivel de julio» (4 %). Así lo definió en declaraciones radiales: «Vamos a ver si termina un poco más abajo, ojalá, pero será de alrededor de un 4 %«.

Pese a este «estancamiento», el Gobierno está confiado en que el dato de septiembre -que se publicará a mediados de octubre- efectivamente romperá este piso gracias a la reducción de 10 puntos del Impuesto PAIS dispuesto este mes y el esperado impacto en precios.  

Inflación agosto 2024: ¿Cuánto esperaban las consultoras?

Los principales relevamientos privados indicaban para agosto un índice de inflación de entre un 3,8 % y un 4,4 % para las mediciones más altas, con el rubro Transporte como el principal impulsor del IPC el mes pasado.

Según las consultoras C&T (3,8 %), FMyA (3,8 %) y Orlando Ferreres (3,9%), el Gobierno lograría romper con el cuatro y continuar con la senda bajista, algo que finalmente no sucedió.

Para las consultoras encuestadas en el Relevamiento de Expectativas del Mercado realizado por el Banco Central, en tanto, la inflación de agosto se ubicaría en 3,9%, mientras que la núcleo sería del 3,5%.

Por su parte, la Dirección de Estadística de la Ciudad de Buenos Aires registró una inflación minorista del 4,2 % en agosto, casi un punto por debajo del 5,1 % de julio en el distrito.

Su relevamiento también señaló a Transporte y comunicaciones y Equipamiento y funcionamiento del hogar como los rubros con más subas del mes, con alzas mensuales del 12,9 % y del 6,5 %, respectivamente.

Para EcoGo, la consultora a cargo de Marina Dal Poggetto, el índice del mes anterior sería igual al de julio: un 4 % «clavado».

En línea con sus colegas, el equipo de Dal Poggetto también registró una suba excepcional de los regulados, con un 5,9 % que se explica por el aumento en Transporte (especialmente colectivos), salud, tarifas y combustibles.

En contraste, Alimentos y Bebidas volvió a marcar aumentos por debajo del promedio: según LCG, este rubro subió un 2,9 % en el mes, mientras que Analytica observa un 2,8 %.

En su análisis, EcoGo adviertió que «comienza a complicarse la desaceleración que venía sosteniéndose desde principios de año», una dinámica que preocupa al Gobierno con una núcleo «estancada» en torno al 4% desde mayo.

«Agosto no parece haber podido romper con esta tendencia, incluso aunque la recuperación de la actividad y los salarios todavía son limitadas y la recesión aún contribuye a aplacar las subas de precios», agrega el análisis.

Mirando hacia septiembre, la reducción de 10 puntos del Impuesto PAIS -que podría impactar con una baja de hasta 0,6 puntos de la inflación- y la discusión entre CABA, Buenos Aires y Nación por los subsidios al transporte son los dos elementos a observar para conocer si el IPC romperá el piso del 4 %.

Finalmente, la consultora Libertad y Progreso fue la única acertó al esperar un número por encima del dato de julio con un 4,4 %, un 0,4 % más que el mes pasado.

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